一位体育杂志出版商生动地回忆了她如何一步步登上事业巅峰。
导演阿星(张国荣)因为接连的票房失利失业,生活的困顿虽令他觉得前路茫茫,却并没失去抱负,一直在等时机。功夫不负,阿星终又获拍片机会,但他没料到的是,老板只想制作低俗的三级片,只把他当拍片机器,沮丧拒绝,该片监制也是其好友的阿虫(罗家英)耐心开导一番,阿星向现实低头,可是 怀才不遇的委屈情绪仍无法挥去。拍片过程中,阿星通过与男女主角华叔(徐锦江)梦娇(舒淇)以及摄影师等人的接触,晓得三级片也可以拍得很艺术,扭正拍片态度,又在女友阿May(莫文蔚)及母亲的支持下,立志拍出让人大吃一惊的好片来。
阿成(黄霑 饰)、阿铎(黄光亮 饰)和阿新(邵传勇 饰)是公司里的三位负责人,三人奉上司之名前往日本总公司进行考察,然而这趟旅程虽然名为考察,实际上三人心中各怀鬼胎,想借此机会好好的在异国他乡潇洒一回。阿成是万花丛中过片叶不沾身的情场老手,在日本,他邂逅了一位妙龄女子,女子的单纯和天真深深打动了阿成,让他渴望起家庭的温暖,然而阿铎却告诉阿成,这个女人并不简单,种种迹象表明,她实际上是一个水性杨花的欢场女子。阿铎的老婆身怀六甲,寂寞难耐的阿铎经不起女色的诱惑,没想到却因此染病,自己的行踪也败露了。